Podaż akcji z OFE nie pogrąży dobrych spółek
O kondycji polskich spółek, możliwych konsekwencjach zwiększenia limitu inwestycji zagranicznych OFE oraz prawdopodobnym wpływie Rosji na rynek akcji rozmawiamy z Robertem Burdachem, zarządzającym funduszami akcji Union Investment TFI
Cytat: Patrząc na wyniki OFE w 2014 r., skłaniałbym się ku scenariuszowi, że zarządzający funduszami emerytalnymi prędzej czy później w pełni wykorzystają limit na inwestycje zagraniczne. Po pierwsze, by zdywersyfikować portfel, po drugie, by zwiększyć jego potencjał do generowania wyższych stóp zwrotu.
Nowy rok, nowe oczekiwania, ale i zagrożenia. Czy w kontekście podniesienia limitu na inwestycje zagraniczne OFE do 20% spodziewa się Pan zwiększonej podaży akcji na GPW?
RB: Tak. Patrząc na wyniki OFE w 2014 r., skłaniałbym się ku scenariuszowi, że zarządzający funduszami emerytalnymi prędzej czy później w pełni wykorzystają nowy limit. Po pierwsze, by zdywersyfikować portfel, po drugie, by zwiększyć jego potencjał do generowania wyższych stóp zwrotu. W praktyce oznacza to konieczność zrobienia miejsca na nowe aktywa, a w konsekwencji wyprzedawania polskich akcji.
Który segment ucierpi bardziej – małych czy dużych spółek?
RB: Sytuacja ta dotknie zarówno blue chipów, jak i maluchów, przy czym duże spółki na pewno poradzą sobie lepiej i przy sprzyjającym otoczeniu inwestorzy być może nawet nie odczują wycofywania się OFE z akcjonariatu. Bardziej mogą ucierpieć mniejsze firmy. Szczególnie te, które zawiodły inwestorów w zeszłym roku – nie tylko brakiem poprawy wyników finansowych, ale też niedotrzymaniem obietnic, np. podwyższeniem kapitału lub niewypłaceniem dywidendy pomimo wcześniejszych zapowiedzi. Oczywiście te misie, które radziły sobie dobrze w 2014 r., mają wszelkie warunki ku temu, by kontynuować wzrosty.
Zatem dobre spółki nie muszą się obawiać o popyt na akcje?
RB: Jeśli polska gospodarka będzie dynamicznie rosła (jak przewidują prognozy), a na globalnych rynkach będzie przeważał rynek byka, podaż akcji dużych spółek ze strony OFE mogą odebrać inwestorzy zagraniczni. W wypadku mniejszych firm z potencjałem nie powinno zabraknąć chętnych – ani wśród TFI, ani wśród inwestorów indywidualnych.
Czy inwestorów mogą przekonać zyski spółek?
RB: W kontekście wysokich prognoz wzrostu PKB szacowane zyski polskich spółek na ten rok są, delikatnie mówiąc, umiarkowane – oscylują na poziomie od -10% do + 10%. Poprzedni rok na warszawskiej giełdzie okazał się nie najlepszy, oczekiwania co do 2015r. też pozostają raczej umiarkowane. Warto jednak wziąć pod uwagę, że choć w skali bezwzględnej polski rynek nie prezentuje się może wybitnie, to na tle większości rynków europejskich wygląda więcej niż dobrze.
A co z Rosją? Czy sytuacja na Wschodzie nie będzie negatywnie rzutowała na Polskę?
RB: Miejmy nadzieję, że nie. Rosja ma swoje problemy – z inflacją, która zbliża się do 10%, czy widmem recesji na skutek niskich cen ropy naftowej. Również poparcie społeczne dla polityki Kremla, chodź w dalszym ciągu wysokie, na skutek spowolnienia gospodarczego może szybko spaść. Do „rosyjskiego Majdanu” droga daleka, jednak rozsądek podpowiada, że Władimir Putin zajmie się raczej sprawami wewnętrznymi Rosji, co daje nadzieję, że ten rok będzie spokojniejszy niż miniony. To z kolei powinno stanowić czynnik wspierający nie tylko dla polskiego, ale także dla europejskiego rynku akcji.
Jeśli poszukujesz informacji w zakresie finansowania przedsiębiorstw lub obniżenia kosztów prowadzonej działalności gospodarczej to napisz. Postaramy się skutecznie doradzić i zaproponować najlepsze rozwiązanie.
Dziękujemy za wypełnienie formularza!
Może to Ci się spodoba
Ilość danych o użytkownikach internetu rośnie w tempie 40 proc. rocznie
Liczba danych udostępnianych w internecie rośnie w szybkim tempie. Coraz więcej firm zbiera informacje o użytkownikach. Choć z jednej strony boimy się „wielkiego brata”, to często chętnie korzystamy np. z bezpłatnych aplikacji, które żądają dostępu
Jak wybrać producenta środków czystości?
Utrzymanie czystości i zachowanie higieny w naszych domach, w miejscach pracy i w budynkach użyteczności publicznej związane jest z codziennym używaniem środków czystości. W sklepach i hurtowniach można zakupić preparaty
Bezpieczeństwo finansowe twojej firmy zależy od Ciebie
Prewencja to nic innego jak właściwe zapobieganie zagrożeniom i usuwanie ich przyczyn na tyle wcześnie, by nie wpłynęły one w istotny sposób na bieżącą sytuację danego przedsiębiorstwa. Według danych Casus
Internetowy sklep na platformie WordPress
W dzisiejszych niepewnych czasach wielu ludzi straciło pracę, a firmy z wielu branż mają ogromne kłopoty finansowe. Część osób, które nie chciały się poddać bezrobociu zaczęli poszukiwać alternatywnych sposobów zarobku.
Wiosenny poradnik kredytobiorcy
Zakup mieszkania to jedna z najważniejszych decyzji w życiu. Osoby poszukujące własnych „czterech kątów” zwykle decydują się na inwestycję z pomocą kredytu hipotecznego. Chociaż pełen komplet dokumentów potrzebnych do zaciągnięcia
Rynek deweloperski bije kolejne rekordy
W II kwartale deweloperzy w sześciu największych miastach Polski sprzedali ponad 15 tys. lokali – wynika z raportu REAS. To o prawie jedną piątą więcej niż rok wcześniej. Jeszcze mocniej wzrosła liczba mieszkań
0 Comments
Brak komentarzy!
You can be first to skomentuj post